نوزادان تریلیون‌دلاری
از وراثت‌سالاری نهراسید
اریک زویک، استاد دانشکده کسب‌وکار شیکاگو بوث و اوون زیدار، استاد دانشگاه پرینستون هستند. آنها به‌طور مشترک کتاب «میلیونرِ همه‌جایی: چه کسانی در آمریکا واقعاً ثروتمندند و چگونه به این ثروت رسیده‌اند» را نوشته‌اند. در سال‌های پیش‌رو، نسل‌های ساکت (Silent Generation) و فرزندآور (Baby Boomer) در آمریکا -یعنی کسانی که بین دهه‌های ۱۹۲۰ تا ۱۹۶۰ متولد شده‌اند- ثروتی بالغ بر ۱۱۰ تریلیون دلار را به فرزندان خود منتقل خواهند کرد. برخی بر این باورند که افزایش ثروت موروثی در کشورهای ثروتمند که بخشی از تحولی گسترده‌تر و بین‌نسلی موسوم به «انتقال بزرگ ثروت» است، شایسته‌سالاری و نظام سرمایه‌داری را تهدید می‌کند. اجازه دهید ما دیدگاه خوش‌بینانه‌تری را مطرح کنیم.
ما یک دهه را صرف ساختن اولین تصویر کامل از ثروتمندان آمریکا از داده‌های مالیات اداری کردیم. صاحبان مشاغل خصوصی بر یک درصد بالا تسلط دارند. حدود سه میلیون نفر از این افراد با ثروت متوسط حدود ۲۵ میلیون دلار وجود دارند. آنها در سراسر کشور زندگی و مشاغلی را اداره می‌کنند که راه‌اندازی، خریداری یا مجموعه‌ای گسترده از صنایع عمدتاً نه‌چندان جذاب را به ارث برده‌اند. این «میلیونرهای همه‌جایی» در مجموع بیش از 10 برابر ثروت ۴۰۰ نفر از ثروتمندترین افراد آمریکایی مندرج در فوربس را در اختیار دارند، اما تنها یک‌چهارم از آنها شرکت‌های خود را به ارث برده‌اند. اگر قرار باشد دوران وراثت‌سالاری فرا برسد، روشن است که هنوز زمان آن فرا نرسیده است. بخش عمده‌ای از روایت‌های رایج بر انتقال دارایی‌های مالی و املاک متمرکز بوده، اما داستان واقعی «انتقال بزرگ ثروت» ماجرای سرنوشت کسب‌وکارهای خانوادگی پس از درگذشت میلیونرهای همه‌جایی است.
«پدر می‌خرد، پسر می‌سازد، نوه می‌فروشد و فرزندِ او گدایی می‌کند.» این ضرب‌المثل قدیمی سرنوشتی را پیش‌بینی می‌کند که داده‌ها نیز آن را تایید می‌کنند. تنها ۱۲ درصد از فرزندان متعلق به یک درصد ثروتمند برتر، در همان جایگاه باقی می‌مانند و ۴۰ درصد آنها نه‌تنها از آن یک درصد، بلکه از کل دهک پنجم درآمدی (۲۰ درصدِ بالای جامعه) نیز خارج می‌شوند. اگرچه استعداد و سرسختی ممکن است تا حدی موروثی باشند، اما پدیده «بازگشت به میانگین» در هر دو این ویژگی‌ها می‌تواند توضیح دهد که چرا ثروت موروثی در گذر نسل‌های یک خانواده تحلیل می‌رود؛ به‌ویژه زمانی که دارایی اصلی خانواده، یک کسب‌وکار فعال باشد. فرزندان صاحبان کسب‌وکار در مقایسه با بنیان‌گذاران نسل اول، کمتر تمایل دارند سود حاصله را دوباره در همان کسب‌وکار سرمایه‌گذاری کنند و ازآنجاکه در رفاه و ثروت بزرگ شده‌اند بیشتر به سبک زندگی پرهزینه و تجملاتی گرایش دارند. یافته‌های ما نشان می‌دهد که بخش قابل‌توجهی از مالکان جت‌های شخصی و قایق‌های تفریحی بسیار بزرگ وارثان کسب‌وکارهای خصوصی هستند؛ برای نمونه، مالکان نسل سوم یک شرکت شن و ماسه در میشیگان، صاحب چندین قایق تفریحی بوده‌اند که یکی از آنها «سسی» (Sassy) نام دارد و کیتی پری نیز از آن بازدید کرده است. مطالعات انجام‌شده روی وارثان ثروتمند نشان می‌دهد که اکثر آنها ارثیه خود را ظرف یک دهه خرج می‌کنند. همچنین عملکرد شرکت‌هایی که مدیرعامل آنها از اعضای خانواده است، عموماً ضعیف‌تر از شرکت‌هایی است که چنین وضعیتی ندارند. همان‌طور که وارن بافت می‌گوید: «انتخاب اعضای تیم المپیک ۲۰۲۰ از میان پسران ارشد برندگان مدال طلای المپیک ۲۰۰۰، از منظر رقابت‌های ورزشی حماقتی محض خواهد بود.» چرا اداره یک کسب‌وکار باید متفاوت باشد؟
وقتی کسب‌وکاری خانوادگی پس از انتقال به نسل بعد دچار رکود می‌شود، فرصت‌هایی برای رقیبان یا خریداران احتمالی آن کسب‌وکار پدید می‌آید. ماجرای «لری میلر» را در نظر بگیرید. او فعالیت حرفه‌ای خود را با انصراف از دانشگاه در یوتا و سپس کار در یک فروشگاه قطعات خودرو در سالت‌لیک‌سیتی آغاز کرد. زمانی که تلاش‌های خستگی‌ناپذیرش از سوی مدیریت نادیده گرفته شد، آنجا را ترک کرد و سرانجام در یک تعمیرگاه و سپس در چند نمایندگی فروش خودرو مشغول به کار شد. آقای میلر طی چند سال در نمایندگی تویوتا متعلق به چاک استیوینسون جایگاه بخش قطعات را از رتبه ۹۶۱ کشوری به رتبه نخست ارتقا داد. او هشت سال برای استیوینسون کار کرد و تا مقام مدیر عملیات با مسئولیت نظارت بر پنج نمایندگی پیش رفت؛ اما در این نقطه، روند پیشرفت او با سد نظام وراثت‌سالاری حاکم برخورد کرد. استیوینسون به آقای میلر گفت که برای باز کردن جا جهت تصدی پست‌های مدیریتی از سوی هشت پسر مالک در سراسر مجموعه، مقام او تنزل خواهد یافت و مسئولیت اداره تنها یک شعبه به او سپرده خواهد شد. در نتیجه، آقای میلر آنجا را ترک کرد و دیری نپایید که امتیاز نمایندگی فروش محلی دیگری را خریداری کرد. او سرانجام امپراتوری عظیمی متشکل از بیش از ۶۰ نمایندگی فروش، ۱۱ مرکز تعمیرات پس از تصادف، چندین زنجیره سینمایی و یک تیم لیگ NBA به نام «یوتا جاز» را بنا نهاد. در آمریکا، هرگاه یک کسب‌وکار خانوادگی از همگام شدن با تحولات صنعت خود باز می‌ماند، رقبای تازه‌واردی همچون آقای میلر پا به میدان می‌گذارند و از آن پیشی می‌گیرند. تنها حدود ۲۰ درصد از شرکت‌های بزرگ این کشور زیر کنترل خانواده‌ها هستند، حال آنکه این رقم در سایر کشورها به حدود ۴۰ درصد می‌رسد. کشورهایی که سهم بالاتری از شرکت‌های خانوادگی دارند، معمولاً درآمد سرانه پایین‌تر و شرکت‌هایی با ابعاد کوچک‌تر را به ثبت می‌رسانند. گزینه دیگر در زمانی که یک کسب‌وکار خانوادگی به مرحله گذار نزدیک می‌شود، نقد کردن دارایی‌هایش است. اغلب، میلیونرهای همه‌جایی به این نتیجه می‌رسند که واگذاری کسب‌وکار به وراثشان دردسرش بیشتر از ارزشش است. سال‌هاست که سرمایه‌گذاران سهام خصوصی، کسب‌وکارهای خانوادگی در بازار متوسط را هدف قرار داده‌اند. فارغ‌التحصیلان کم‌صبر اما با پشتکار MBA متوجه این موضوع شده‌اند. آنها به‌جای اینکه به‌عنوان همکار در یک فروشگاه سهام خصوصی کار کنند، بودجه لازم را برای خرید و اداره مستقیم چنین شرکت‌هایی جمع‌آوری می‌کنند. در برخی موارد، معاملات مربوط به «سرمایه‌گذاری خصوصی» و «صندوق‌های جست‌وجو» به شتاب‌گیری رشد و حرفه‌ای‌سازی کسب‌وکار می‌انجامد؛ اما در مواردی دیگر، کسب‌وکاری که زیر بار سنگین بدهی قرار دارد، تفکیک و به‌صورت قطعات مجزا فروخته می‌شود. در هر دو مسیر، فرصت‌هایی برای نوآوری و احیای دوباره وجود دارد که در دسترس افراد غیروارثی است که این مسیرها را دنبال می‌کنند. ما این نیروهای قدرتمندِ خوداصلاح‌گر را دلیلی می‌دانیم برای اینکه نسبت به انتقال عظیم ثروت در آمریکا و پیامدهای آن برای پویایی اقتصادی خوش‌بین‌تر باشیم. بااین‌حال، حوزه‌ای وجود دارد که پیشنهاد می‌کنیم در آن اصلاحاتی صورت گیرد. نظام‌های مالیات بر ارث و دارایی در کشورهای ثروتمند به‌شدت تضعیف شده‌اند و به مالکان اجازه می‌دهند تا شرکت‌های عظیم خود را با پرداخت مالیاتی ناچیز یا حتی بدون هیچ‌گونه مالیاتی، به نسل بعد منتقل کنند. در آمریکا، این تضعیف نه‌تنها ناشی از نفوذ گروهی از خیرینی است که به‌سرعت ثروتمند می‌شوند، بلکه به این دلیل نیز رخ داده که بسیاری از قانون‌گذاران صاحب کسب‌وکار، خود از خلأهای قانونی موجود بهره می‌برند. بازسازی این نظام‌ها، هم برای سلامت مالی کشور و هم برای حفظ این باور عمومی که قوانین مالیاتی عادلانه هستند، امری حیاتی است.
دیدگاه تان را بنویسید