هفته سبز شاخص‌ها

 بازارها یک هفته معاملاتی دیگر را پشت سر گذاشتند. در هفته‌ای که گذشت شاخص کل بورس تهران، با رشد 88 /1درصدی همراه شد. نماگر هم‌وزن در بورس رشد 78 /3درصدی را تجربه کرد و نهایتاً شاخص کل فرابورس نیز توانست رشد 91 /1درصدی را به ثبت برساند. همچنین در هفته گذشته شاهد ورود دلار به کانال قیمتی جدید بودیم و اسکناس آمریکایی توانست پس از مدت‌ها وارد کانال 52 هزار تومان شود که اثر این موضوع بر معاملات بورس تهران نیز کاملاً مشهود بود. قیمت نفت نیز در روزهای اخیر تقریباً روند باثباتی را سپری کرده است. اما تمایلات صعودی در نمودار قیمت نفت مشهود است. قیمت سکه امامی نیز در هفته گذشته تحت تاثیر ورود دلار به کانال جدید، خود را از بند کانال 30 میلیون تومان جدا کرد و به کانال 32 میلیون تومان رسید.

بازار سهام

در معاملات هفته گذشته بورس تهران، نماگرهای بازار سهام توانستند در مدار صعودی حرکت آرامی داشته باشند. به جز یک روز ابتدایی هفته، در سایر روزها شاخص‌های سهامی حال و روز خوبی داشتند و تمایلات صعودی خود را ابراز داشتند. در اولین روز از هفته نماگرهای تالار شیشه‌ای تحت تاثیر فشار روانی ابتدای هفته با کاهش ارتفاع مواجه شدند. اما بعد از ورود دلار به کانال 52 هزار تومان در بازار آزاد، شاهد تقویت تقاضا در معاملات بورس تهران بودیم. از روز یکشنبه تا چهارشنبه، شاهد سبزپوشی نماگرهای بازار سهام بودیم، نکته حائز توجه در این اثنا این است که بازار در هفته گذشته حرکت آرامی در مسیر صعودی داشت و زورآزمایی خریداران و فروشندگان، پیروز قاطعی نداشت و کشمکش بین این دو گروه از فعالان بازار سهام، در برخی از ساعات روزهای معاملاتی هفته قبل به سود خریداران و در برخی ساعات نیز به نفع فروشندگان دنبال شد. پنج روز معاملاتی هفته گذشته بورس تهران، بازدهی 88 /1درصدی را برای شاخص کل بورس تهران رقم زد. نماگر هم‌وزن نیز که نشانی از اثرگذاری یکسان تمامی نمادهای معاملاتی است و چهره بازار را به نحو مطلوب‌تری نمایش می‌دهد، جهش 78 /3درصدی را ثبت کرد. شاخص کل فرابورس نیز پرونده معاملاتی هفته گذشته خود را با 91 /1 درصد بازدهی مثبت به اتمام رساند. بعد از پایان روند صعودی اخیر بازار سهام در میانه‌های اردیبهشت، بازار سهام در یک وضعیت خنثی به سر می‌برد و هنوز مسیر کلی بازار مشخص نشده است. هفته‌ای که گذشت، هفته نسبتاً پرچالشی برای بازار سهام بود و فشار فروش در برخی از گروه‌های بازار در روز چهارشنبه و سه‌شنبه ذهن سهامداران را اندکی مشغول کرد. با این حال می‌توان گفت که هنوز جهت دقیق بازار مشخص نیست و به نظر بازار در مرز تعادل مثبت و منفی قرار گرفته که تغییر روند باید با ورود جریان پول قوی و اخبار خاص باشد. گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها فعلاً نتوانست تغییر جهت خاصی به بازار بدهد و به نظر بیشتر کف بازار را محکم‌تر کرد تا بازار چشم‌انتظار هفته‌های آتی باشد. برای هفته بعد به نظر بازار درگیر خبرهای ارزی و جریان تایید و تکذیب آن خواهد بود و در این میان رصد گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها نیز از اهمیت خاصی برخوردار است. البته هنوز همه گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها در کدال منتشر نشده است و با پایان یافتن دومین ماه سال، شرکت‌ها گزارش‌های فروش و تولید و عملکرد ماهانه خود را روانه کدال خواهند کرد و بازار در بسیاری از سهم‌ها و صنایع، به اطلاعات مندرج در سایت کدال بها خواهد داد و نتیجه‌گیری‌های حاصل از این اطلاعات را در محاسبات خود برای خرید سهام لحاظ خواهد کرد. با توجه به اینکه شرکت‌ها نخستین ماه سال را به دلیل تعطیلات ابتدای سال در وضعیت اغما به‌سر می‌برند، عموماً جهت عملکرد شرکت‌ها با توجه به عملکرد در ماه دوم مشخص می‌شود و باید دید که واکنش بازار به انتشار این گزارش‌ها چگونه خواهد بود. در آینده مسیر معاملاتی سهام با توجه به اینکه معامله‌گران اتفاقات تلخی مانند سال ۹۹ را تجربه کرده‌اند، نمی‌توان انتظار ورود مستمر پول را به گردونه معاملات سهام داشت. با توجه به این قضیه، استراتژی فعال یا به عبارتی استراتژی اکتیو که شناسایی مرتب فرصت‌ها برای کسب سود است، می‌تواند بازدهی بالاتری را عاید سرمایه‌گذاران بورس تهران کند. به‌عبارت دیگر بازار صنعت به صنعت رشد می‌کند و با جابه‌جایی پول سرمایه‌گذاران خرد بین صنایع می‌توان به این نتیجه رسید که در شرایط فعلی بازار، صنایع به نوبت رشد می‌کنند و با طولانی‌تر شدن ثبات نسبی در بازار ارز به‌صورت میان‌مدت سرعت جریانات نقدی سهامداران خرد در میان صنایع و گروه‌های صنعت افزایش پیدا می‌کند. به نظر می‌رسد خرداد برای بورس تهران ماه بهتری از اردیبهشت‌ باشد، چون همان‌طور که گفته شد هم گزارش‌های ماهانه منتشره در اردیبهشت به بازار روند خواهد داد و هم از سوی دیگر در این ماه شاهد برگزاری ترافیک مجامع شرکت‌ها هستیم که این موضوع موجبات افت نسبت قیمت به درآمد شرکت‌ها را فراهم خواهد کرد. در مجامع عمومی عادی سالانه که شرکت‌ها بر اساس قانون تجارت موظف‌اند آن را تا چهار ماه پس از پایان سال مالی برگزار کنند، صورت‌های مالی شرکت‌ها تصویب می‌شود و درباره درصد سود نقدی تقسیمی برای سال‌ مالی گذشته تصمیم‌گیری می‌شود. از آنجا که سود تقسیمی در مجامع شرکت‌ها از قیمت روی تابلوی سهم کسر می‌شود، این موضوع موجب خواهد شد تا نسبت قیمت به درآمد شرکت‌ها کاهش پیدا کند و سهم‌های مختلف برای سهامداران جذابیت پیدا کند. با ثبت عملکرد هفته گذشته در شاخص‌های سهامی، بازدهی نماگر اصلی بازار سهام از ابتدای سال به 66 /19 درصد رسید. نماگر هم‌وزن نیز رشد 48 /35درصدی داشته است. شاخص کل فرابورس نیز بازدهی 90 /20درصدی را ثبت کرده است.

بازار ارز

در روز چهارشنبه نرخ دلار بازار آزاد نوسان چشمگیر جدیدی از خود به جا نگذاشت و در حوالی نرخ روز سه‌شنبه به نوسان پرداخت. در حالی که با شروع هفته نخست خردادماه قیمت شاخص ارزی دچار روند افزایشی جدیدی شده بود، روز سه‌شنبه نرخ این ارز از حرکت ایستاد و در پله اول کانال ۵۲ هزارتومانی به فعالیت خود پایان بخشید. به عقیده عده‌ای از تحلیلگران سیاسی اقتصادی بازار ارز تهران، اخبار سیاسی منفی منتشرشده در روزهای اخیر از پتانسیل کافی جهت افزایش بیشتر نرخ ارز برخوردار نبوده است. از سوی دیگر بررسی‌های به‌عمل‌آمده از بازار دیگر ارزهای شاخص که روز کاهشی را پشت سر گذاشتند، می‌تواند حاکی از احتمال تعدیل قیمت دلار در بازار روزهای آتی باشد. در نهایت هر برگ از این اسکناس آمریکایی (در لحظه تنظیم این گزارش) با حدود 50 تومان کاهش نسبت به نرخ روز پیشین به رقم ۵۲ هزار و 200 تومان رسید. دلار پس از هجوم به سقف تاریخی در اواخر سال گذشته که به عنوان اولین بحران ارزی قرن جدید به ثبت رسید از قله تاریخی عقب‌نشینی کرد و برای برهه‌ای حتی در کانال‌های قیمتی پایین‌تر از 50 هزار تومان نیز معامله شد. به هر حال چیزی که این روزها معاملات بازار ارز برای معامله‌گران بازگو می‌کنند این است که دلار از محرک قوی برای باز پس گرفتن سقف تاریخی خود برخوردار نیست. از سوی دیگر به دلیل عواملی مانند تورم مزمن و پایدار در اقتصاد کشور، کسری بودجه تکراری و ریسک سیاسی و در سطح روابط بین‌الملل دلار از حمایت لازم برای عدم تثبیت در کانال‌های پایین‌تر از 50 هزار تومان برخوردار است. به نظر می‌رسد که دلار به ادامه نوسان خود در حوالی کانال‌های 51 و 52 هزار تومان ادامه دهد تا به‌محض انتشار خبری قوی و تاثیرگذار مجدداً تغییر مسیر دهد. اسکناس آمریکایی آینه تمام‌نمای اقتصاد کشور است و شرایط اقتصاد کلان کشور به خوبی در نرخ ارز نمایان است. در ماه‌های اخیر اخبار خوبی از بهبود روابط کشور در سطح بین‌الملل مخابره شد و همین موضوع از توان کافی برای نگه‌داشت دلار در حوالی کانال 50 هزار تومان برخوردار بود. باید دید که در ماه‌های آتی مسیر اقتصاد سیاسی کشور، قیمت اسکناس آمریکایی را به کدام سمت‌وسو هدایت خواهد کرد.

بازار نفت

قیمت نفت روز چهارشنبه پس از کاهش موجودی و عرضه سوخت آمریکا و هشدار وزیر انرژی عربستان که چشم‌انداز کاهش تولید اوپک‌پلاس را افزایش داد، بیش از یک دلار افزایش یافت. بهای معاملات آتی نفت برنت آخرین‌بار با 68 سنت یا 9 /0 درصد افزایش به 52 /77 دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت خام وست تگزاس اینترمدییت آمریکا (WTI) با 75 سنت یا یک درصد افزایش به 66 /73 دلار در هر بشکه رسید. ادوارد مویا، تحلیلگر ارشد OANDA، گفت: بعد از تهدید عربستان سعودی برای سفته‌بازان نفت شروع به رشد می‌کند. وی افزود که عربستان سعودی احتمالاً هر کاری که برای حمایت از قیمت‌ها لازم باشد انجام خواهد داد. برخی از سرمایه‌گذاران آن را به عنوان سیگنالی در نظر گرفتند که سازمان اوپک‌پلاس، می‌تواند کاهش بیشتر تولید را در نشست 4 ژوئن در نظر بگیرد. تحلیلگر CMC Markets در یادداشتی در روز چهارشنبه گفت که قیمت نفت به دلیل گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه اوپک‌پلاس ممکن است تولید خود را برای حفظ ثبات قیمت کاهش دهد، افزایش یافته است. داده‌های صنعت اواخر روز سه‌شنبه نیز نشان داد ذخایر نفت خام و سوخت آمریکا به شدت کاهش یافته است. منابع بازار با استناد به آمار موسسه نفت آمریکا (API) نشان می‌دهند که ذخایر نفت خام در هفته منتهی به 19 می حدود 8 /6 میلیون بشکه کاهش یافت. موجودی بنزین حدود 4 /6 میلیون کاهش یافت، در حالی که موجودی‌های میعانات حدود 8 /1 میلیون کاهش یافت. اگر داده‌های اداره اطلاعات انرژی (EIA) که در روز چهارشنبه منتشر می‌شود، ارقام API را تایید کند، موجودی بنزین ایالات متحده برای سومین هفته متوالی به پایین‌ترین سطح از سال 2014 کاهش می‌یابد.

بازار سکه و طلا

قیمت‌ها در بازار سکه و طلا نیز تحت تاثیر ورود دلار به کانال قیمتی جدید در مسیر صعودی قرار گرفتند. از سوی دیگر در بازارهای جهانی، اونس جهانی طلا محدوده مهم دو هزاردلاری را از دست داده است و در روز چهارشنبه در قیمت 1977 دلار در حال نوسان بود. با توجه به اینکه دلار نیز در روزهای اخیر تمایلات صعودی خود را ابراز کرده است، سکه‌بازان نیز در هفته گذشته وارد میدان شدند و در بازار خریدهای قابل توجهی را ثبت کردند. عده‌ای نیز فعلاً منتظر مشخص شدن جهت حرکت دلار هستند تا در روزهای آتی با مشاهده و مشخص شدن روند اونس جهانی طلا سمت‌وسوی معاملاتی خود را مشخص کنند. هر گرم طلای 18 عیار نیز در روز چهارشنبه با اندکی کاهش نسبت به روز قبل، دو میلیون و 588 هزار تومان قیمت خورد. افزایش یا کاهش قیمت سکه و طلا در ایران منتج از سه عامل مهم است. اول نوسانات قیمت اونس جهانی، دوم روند قیمت دلار و نهایتاً تقاضا در این بازار سمت‌وسوی قیمت‌ها را مشخص می‌کند. قیمت سکه امامی در هفته گذشته خود را از کانال 30 میلیون تومان جدا کرد و وارد کانال 32 میلیون تومان شد.