شاخص خرگوشی

یکی از دغدغه‌های اصلی اهالی تالار شیشه‌ای نقاط ورود و خروج به بازار است، علاوه بر اخبار و توجیهات فاندامنتالی و دقت در روانشناسی بازار که می‌تواند سرمایه‌گذاران را در انتخاب‌هایشان یاری دهد استفاده از تحلیل تکنیکال و اندیکاتورها که نمایی از روند حرکت‌ها و تصمیم‌گیری‌های فعالان بازار است نیز می‌تواند در فعالیت سهامداران موثر باشد و به موفقیت هر چه بیشتر آنها منجر شود. تحلیل شاخص به عنوان نماگر بازار سرمایه می‌تواند به صورت نسبی توضیح‌دهنده شرایط این بازار و آنچه در آن می‌گذرد باشد، اما باید دقت داشت شاخص مطرح‌شده در بورس تهران شاخص بازده نقدی و قیمت یا همان TEDPIX(Tehran Exchange Dividend and Price Index) است، در این شاخص همان طور که از اسم آن پیداست علاوه بر حرکت‌های قیمتی، سود تقسیمی شرکت‌ها نیز موثر است، معمولاً شرکت‌ها بعد از تقسیم سود به اندازه سود تقسیمی قیمت‌شان افت می‌کند مگر در شرایط خوش‌بینی روانی و فاندامنتالی نسبت به بازار مثل آنچه در این روزها بر حال و هوای بازار حکمفرماست یعنی از یک طرف به دلیل احتساب نرخ ارز با قیمت مبادله‌ای در بودجه اکثر شرکت‌ها نمادهای بورسی با تعدیل مثبت عایدی به علت تسعیر نرخ فروش با ارز بازار آزاد مواجه خواهند بود و همین علت از افت مرسوم قیمت سهام بعد از مجمع جلوگیری می‌کند و از طرف دیگر با تغییر ریاست‌جمهوری و امید به گشایش‌های سیاسی و اقتصادی باعث پیشی گرفتن تقاضا بر عرضه شده و دلیلی شده است برای قیمت‌گذاری بالاتر از عرف نمادها بعد از مجامع. در این بین اضافه شدن سود تقسیمی مخصوصاً در تیر و مرداد‌ماه که فصل مجامع است باعث حرکت‌های سریع و رو به بالای شاخص شده و اعتبار آن را در توصیف شرایط بازار زیر سوال می‌برد ولی به عنوان نماد بازار سرمایه که اکثر سرمایه‌گذاران به آن توجه داشته و قسمتی از تصمیم‌گیری‌های خود را با توجه به حرکت آن انجام می‌دهند باید مورد توجه خاصی قرار گیرد. این روزها با تزریق نقدینگی جدید از بازارهای موازی به بازار سرمایه به دلیل امیدواری به آینده، بورس رونق خاصی گرفته است به گونه‌ای که با بررسی تکنیکالی چارت‌ها به این نتیجه می‌رسیم که روند بازار به گونه‌ای است که دائماً سقف کانال‌ها شکسته شده و بعد از اصلاح جزیی که غالباً در راستای پیش‌بینی سود فعالان بازار است سقف کانال قبلی به عنوان کف کانال جدید شناخته می‌شود و حرکت خرگوشی بازار با قدرت ادامه می‌یابد. در این بین تثبیت شاخص بالای 50 هزار واحد نوید روند صعودی مستحکم‌تری را به بازار داده و هماهنگی زمانی فصل مجامع و تزریق سود نقدی به شاخص همراه با باز شدن با حدهای نوسان بالای نمادهای پالایشگاهی بسته مانند شبندر و شتران که از سهام‌های شاخص‌ساز محسوب می‌شوند امیدواری سرمایه‌گذاران به رسیدن شاخص به کانال 60 هزار را منجر شده و باعث ثبت رکوردهای کم‌نظیری مثل رشد حدود سه درصدی شاخص در روز شده است. با نگاهی دقیق‌تر به چارت شاخص بازار و بررسی روند الیوتی آن و با مقایسه حرکت سرمایه‌گذاران با مفهوم هر کدام از امواج الیوتی و توجه به ورود dumb money (پول‌های افراد غیر‌حرفه‌ای) و حرکت‌های پر‌شتاب شاخص می‌توان به این نتیجه رسید که در موج پنجم اصلی الیوت هستیم که از مشخصه‌های رفتاری این موج انگیزشی، رد کردن بی‌محابای سقف‌های پیش‌بینی‌شده و حرکت‌های شارپ و عجیب است به گونه‌ای که الیوت‌کاران هدف 62 هزار واحدی را برای شاخص پیش‌بینی می‌کنند (شکل شماره 1). همان طور که در شکل 2 مشاهده می‌شود شاخص در 40 روز کاری گذشته درون سه کانال صعودی قرار داشته که واکنش‌های خوبی به سقف و کف‌های کانال داده است و می‌توان این سه کانال را فعلاً کانال‌های معتبری برای ادامه روند کوتاه‌مدت شاخص در نظر گرفت. در همین شکل با کشیدن فیبو اکسپنشن شاهد چهار سطح مقاومتی 8/61، 100، 127 و 8/161 برای شاخص هستیم که هماهنگی زمانی آنها در سه سطح 8/61، 100 و 127 با سطوح مقاومتی کانال باعث تایید اهمیت کانال‌ها و فیبوی رسم‌شده است. با توجه به فیبو اکسپنشن رسم شده نقطه بعدی اصلاح بازار حد 58 هزار با بازه زمانی برخورد با سطوح کانال است که می‌توان توجیه اواسط ماه رمضان و رکود و تعطیلات آن ایام را برای این اصلاح از لحاظ منطقی مد نظر قرار داد.