کاهش بی‌سابقه قیمت طلا

بازار طلا در هفته‌ای که گذشت با اتفاقات مهمی همراه بود. به گزارش وال‌استریت ژورنال روز جمعه و برای اولین بار از ماه آگوست این فلز گرانبها با کاهش 40‌دلاری به کمتر از 1600 دلار در هر اونس رسید. قیمت شمش طلا نیز این هفته 7/3 درصد کاهش یافت که بیشترین میزان از ماه می بوده است. پس از اینکه سرمایه‌گذار بزرگ، جرج سوروس حدود 100 میلیون دلار از طلای خود را از بازار خارج کرد و دارایی‌اش را به نصف کاهش داد، قیمت روزانه طلا به هر اونس 70/1596 دلار کاهش یافت. شرکت مدیریت سرمایه سوروس طی سه ماه سوم سال 2012، 720 هزار قطعه از سهام «SPDR» گلد‌تراست را با پشتوانه با 63/1 درصد مبادله با طلای پشتیبانی‌شده فروخت. به گفته باب هابرکرن معامله‌گر کالا با آر‌جی‌اُ وقتی شما این خبر را می‌شنوید که سوروس در حال خارج کردن سرمایه خود است، همین کافی است تا هر سرمایه‌گذار کوچک دیگری از بازار کنار رود! وی افزود این حرکت برای ایجاد هراس در بازار به اندازه کافی بزرگ است. این نخستین باری نیست که آقای سوروس از بازار طلا عقب‌نشینی می‌کند. وی در اوایل سال 2011 با اشاره به اینکه طلا حباب‌ دارایی نهایی است، دارایی طلای خود را به حدود پنج سهم کاهش داد و آن را تا سه ماه اول همان سال پایین نگه داشت. ولی در سال 2012 آقای سوروس به بازار طلا بازگشت و ذخیره شمش خود را در سه ماه اول این سال افزایش داد. سرمایه‌گذاران بزرگ دیگر نیز دارایی طلای خود را کم کردند. برای نمونه مشاوران بلک راک، یکی از واحد‌های بزرگ‌ترین شرکت مدیریت پولی دنیا، 8 درصد از دارایی طلای SPDR را کم کرد و دیگر دارایی‌ها را نیز کاهش داد. شرکت مدیریت سرمایه هج فاند مور تمامی 100 هزار سهم خود را در «SPDR» فروخت و 53 درصد موجودی طلای خود را خارج کرد. خبرگزاری رویترز نیز روز جمعه 15 فوریه در گزارشی به تحلیل بازار طلا پرداخته و می‌نویسد: به دنبال روی آوردن سرمایه‌گذاران به دیگر دارایی‌ها و نیز امیدواری برای بهبود اقتصاد، قیمت طلا برای اولین ‌بار در شش ماه گذشته به پایین‌تر از هر اونس 1600 دلار رسید. طبق اطلاعات منتشر‌شده در روز پنجشنبه، شرکت‌های بزرگ در بازار طلا از جمله سوروس و مور کپیتال دارایی‌های حاصل از طلای مبادله‌شده در سه ماه پایانی سال 2012 را فروخته‌اند که این عمل باعث منفی‌تر شدن گرایش به سمت فلزات گرانبها شد. این تغییر تمایل به طلا نشان‌دهنده بهبود رشد در اقتصاد جهانی و به ویژه آمریکاست که سرمایه‌گذاران را به سمت دیگر دارایی‌ها کشانده است. ناظران بازار می‌گویند طلا بیش از این کاهش خواهد یافت. به گفته تحلیلگران یک اصلاح در بازار می‌تواند قیمت‌ها را بدون به خطر انداختن روند افزایشی بلند‌مدت به میزان 10 تا 15 درصد پایین بیاورد. حتی آدام کلوپفن‌اشتاین استراتژیست ارشد بازار در خدمات مالی آرچر می‌گوید: «پس از پشت سر نهادن یک دهه روند مثبت، حالا با کمی مشکل مواجه خواهیم بود. اگر شما می‌خواهید به صورت بلند‌‌مدت در بازار طلا فعال باشید نمی‌توانید همیشه انتظار داشته باشید قیمت آن افزایش یابد.» به گفته آقای هابرکرن در روزهای آتی طلا به سمت 1585 دلار به ازای هر اونس حرکت خواهد کرد. در حالی که دیگر فعالان این بازار قیمت1520دلار را پیش‌بینی می‌کنند. تام کندل تحلیلگر فلزات گرانبها در کردیت سوئیس نظر جالبی دارد: «عقب‌نشینی نام‌های بزرگ از بازار باعث بدبینی بیشتر به طلا شده و شرایط را اندکی سخت کرده است. به علاوه نظر ما را هم راجع به افت این بازار تایید می‌کند چرا که به عنوان مثال در سپتامبر 2011 هر شمش طلا به رکورد اسمی1920 دلار دست یافته بود!» البته هنوز هم عده‌ای از طرفداران قدیمی طلا موضع خود را حفظ کرد‌ه‌اند، برای مثال جان پاولسون سرمایه‌گذار میلیاردر و حامی بلند‌مدت طلا‌، 5/3 میلیارد دلار از دارایی طلای خود را نگه داشته است. شرکت سرمایه‌گذاری وی گزارش داد طلای متعلق به آقای پاولسون همانند گذشته 8/21 میلیون سهم ارزش دارد. شایان ذکر است قیمت طلا در ماه‌های اخیر به دلیل تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک‌تر نظیر بورس، تحت فشار بوده است. به همین دلیل امسال میانگین صنعتی داو‌جونز بیش از 7/6 بوده است. بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران هنوز هم نسبت به افزایش قیمت طلا در بلندمدت سرسخت هستند و معتقدند عدم تعادل در اقتصاد جهانی بیش از چیزی است که نشان داده می‌شود و نیز ترازنامه‌های بزرگ بانک مرکزی در نهایت با ایجاد موج تورم باعث افزایش قیمت طلا می‌شود. اما در کوتاه‌مدت بسیاری از سرمایه‌گذاران از این فلز روی گردانیده و تعداد زیادی نیز بر روی کاهش قیمت آن شرط می‌بندند. بر اساس داده‌های کمیسیون تجاری کالا، دوره‌های کوتاه‌مدت در بازار طلا نزدیک به 18 ماه هستند. حتی یو‌بی‌اس، سرسخت‌ترین بانک در بازار طلا، این هفته ضمن ارائه پیش‌بینی کوتاه‌مدت خود اعلام کرد از آنجا که دورنمای اقتصاد جهانی رو به بهبود است، فضا برای فلز زرد به طور فزاینده‌ای چالش‌برانگیز خواهد بود. به علاوه، عملکرد ضعیف طلا در هفته جاری با کمبود خریداران چینی به دلیل مصادف شدن با تعطیلات سال نو در این کشور تشدید شد. چین به عنوان حامی تنظیم‌کننده در بازار طلا عمل می‌کند چرا که معامله‌گران در این کشور از پایین آمدن قیمت در جهت فرصتی به منظور افزایش خرید استفاده می‌کنند. شورای جهانی طلا که گروهی برای صنعت معادن طلاست این هفته پیش‌بینی کرد اولین طلای ای‌تی‌اف چین امسال در دسترس خواهد بود که به طور بالقوه موجب افزایش تقاضا برای این فلز می‌شود. به گفته سوکی کوپر تحلیلگر فلزات گرانبها در برکلیز نیویورک، به نظر می‌رسد طلا محرک مشخصی نداشته باشد. افزایش نقدینگی دیگر نقش حمایتی برای طلا ندارد در حالی که داده‌های کلان و عملکرد دارایی‌های جایگزین بیشتر از حد انتظار بر روی طلا موثر بوده‌اند. این هفته مجله فوربس نیز به بررسی قیمت طلا پرداخته و به نقل از استرلینگ اسمیت متخصص دارایی‌های آتی در سیتی بانک بیان می‌دارد: «ترکیب اعداد ارقام اقتصادی ضعیف اروپا و ژاپن تقریباً برای طلا بی‌معنی است، طلا به هیچ وجه به شرایط رکودی شباهت ندارد. نگرانی‌هایی مبنی بر گسترش ضعف اقتصادی به آمریکا وجود دارد و از آنجایی که آمریکا رشد اقتصادی زیادی ندارد، این نگرانی‌ها معقول به نظر می‌رسند.» وی افزود: «قیمت طلا بسیار به میانه‌های 1620 دلار نزدیک است به گونه‌ای که مبادله در این قیمت در بازار ‌می‌تواند انجام شود.» البته وی درباره این سطح قیمت محتاط است و می‌گوید «ما تعطیلات طولانی را در پیش داریم و طلا همیشه سابقه اتفاقات غیرعادی را داشته است.» با این حال، بازار طلا با الگویی متلاطم به حرکت خود ادامه می‌دهد به طوری که ممکن است مقداری افزایش یابد ولی بر روند مشخصی تکیه نداشته باشد.چارلی ندوس، استراتژیست ارشد فایننشال کینگز ویو گفت : «در حال حاضر خرید تضمین‌شده‌ای وجود ندارد و البته این ماجرا آنچنان ترسناک هم نیست، چرا که تمایلات کوتاه‌مدت در بازار طلا نیز تغییر یافته‌اند.» وی اضافه کرد‌:‌ «وقتی طلا نمی‌تواند به بالاتر از 1650 دلار برسد، ممکن است عده‌ای به سمت تحلیل‌های کوتاه‌مدت جدید روی بیاورند.» او به کمک گِرَدی نشان می‌دهد که یک پشتیبانی فنی کلیدی از طلا وجود دارد که بین 1627 و 1625 دلار قرار می‌گیرد. به نظر می‌رسد عده‌ای می‌خواهند 90/1627 دلار را امتحان کنند. به گفته بسیاری از ناظران بازار اگر معامله‌گران طلا با این روند پیش بروند می‌تواند موج توقف فروش را در بازار از بین ببرد و یا سفارش‌های فروش را جابه‌جا کند که می‌تواند به ترغیب به فروش بیشتر منجر شود.

* جرج سوروس تاجری مجارستانی- آمریکایی است و رئیس شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری سوروس یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های فعال در بازار طلاست. وی بیشتر به دلیل کسب سود یک میلیارد‌دلاری سرمایه‌گذاری در بانک انگلستان طی بحران ارزی چهارشنبه سیاه سال 1992 شهرت یافت تا جایی که به او لقب ورشکست‌کننده بانک انگلستان داده شد!