سایه رکود

در حالی که کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده افزایش سرمایه‌گذاری‌ها در بخش مسکن و حفاری نفت را جبران کرده است، رشد اقتصاد آمریکا به پایین‌ترین سرعت خود در سه سال اخیر رسید. بر اساس آمار وزارت تجارت آمریکا، تولید ناخالص داخلی، ارزش کل کالاها و خدمات تولیدشده، در سه‌ماهه اول سال جاری رشدی 7 /0درصدی را به ثبت رساند این در حالی است که در سه‌ماهه قبلی،‌ اقتصاد آمریکا رشدی 1 /2درصدی را تجربه کرده بود. این در حالی است که اقتصاددانان مورد بررسی بلومبرگ رشدی یک‌درصدی را پیش‌بینی کرده بودند. هزینه‌های مصرف‌کننده، بزرگ‌ترین بخش از اقتصاد آمریکا با رشدی 3 /0درصدی بدترین عملکرد خود از سال 2009 را به ثبت رساند. بخشی از افت GDP ناشی از عوامل گذرا نظیر آب‌ و هوای گرم در زمستان بوده که باعث شده هزینه‌های گرمایشی خانواده‌ها در مقایسه با سال‌های قبل افت چشمگیری پیدا کند. با این حال پیش‌بینی می‌شود این کندی رشد ماندگار نخواهد بود. رایان سوئیت، اقتصاددان مودیز در این خصوص می‌گوید: «دلیلی برای نگرانی وجود ندارد. عوامل مقطعی روی هزینه‌های مصرف‌کننده تاثیر گذاشته است. با برطرف شدن این عوامل و رشد سرمایه‌گذاری کسب‌وکار در سه‌ماهه دوم ما مجدداً شاهد اوج‌گیری رشد خواهیم بود. در این میان افزایش دستمزدها نکته‌ای کلیدی خواهد بود. ما برای افزایش هزینه‌های خانوار به حمایت رشد دستمزدها نیاز داریم.» بعید به نظر می‌رسد این آمار سیاستگذاران فدرال‌رزرو را از افزایش نرخ بهره در ماه‌های آینده منصرف کند. اقتصاددانان بر این باورند، این رشد ضعیف یک نوسان گذرا بوده و نشانه رکود نیست. بر اساس گزارش تحلیلگران شرکت مالی ولزفارگو، از سال 2000، رشد اقتصادی در سه‌ماهه نخست هر سال به طور متوسط یک درصد بوده است، در حالی که رشد متوسط در بقیه سال 2 /2 درصد به ثبت رسیده است. اگرچه ارقام سه‌ماهه اول نتیجه قطعی سیاست‌های دونالد ترامپ نیست، اما اقتصاددانان عموماً نسبت به رسیدن رشد اقتصادی به هدف سه تا چهار‌درصدی ترامپ تردید دارند. بر اساس برآورد تحلیلگران رشد سالانه تا سال 2019 بین 2 /2 تا 3 /2 درصد خواهد بود، نرخی که تنها اندکی بیشتر از متوسط رشد هشت سال اخیر خواهد بود. در سه‌ماهه نخست، مهم‌ترین عامل رشد، سرمایه‌گذاری غیرمسکونی بخش خصوصی بوده که تاثیری 12 /1‌درصدی در رشد داشته است، موضوعی که ناشی از افزایش اکتشافات معدنی و سرمایه‌گذاری‌های بخش نفت بوده است. سرمایه‌گذاری مسکونی نیز 5 /0 درصد به رشد اضافه کرده است. تغییر در موجودی‌ها، یکی از پرنوسان‌ترین بخش‌های محاسبات GDP، موجب کاهش 93 /0‌درصدی رشد شده است. مبادلات تجاری نیز که نوسانات زیادی را در فصل‌های مختلف تجربه می‌کند در سه‌ماهه نخست 2017 اثری 07 /0‌درصدی روی رشد داشته است. پیش‌بینی اقتصاددانان برای رشد کلی از صفر تا 2 /2 درصد متغیر بوده است. رشد 3 /‌0درصدی مخارج خانوار که در حدود 70 درصد از اقتصاد به حساب می‌آید درحالی به ثبت رسیده که سه‌ماهه منتهی به دسامبر رشدی 5 /3‌درصدی را تجربه کرده بود. بر اساس گزارش بلومبرگ، رشد درآمد شخصی واقعی در سه ماه نخست تنها یک درصد بوده که ضعیف‌ترین رشد از فصل چهارم سال 2013 به حساب می‌آید.