ارزش کل بازار ارز دیجیتال به 2٫7 هزار میلیارد دلار عقب نشست؛ سهم بیت کوین نزدیک 59 درصد ماند
ارزش کل بازار ارز دیجیتال بعد از از دست دادن حدود ۳۴۰ میلیارد دلار در اکتبر، در هفته‌ی دوم آبان به محدوده‌ی ۲ هزار و ۶۵۰ تا ۲ هزار و ۷۳۰ میلیارد دلار رسید. این گزارش توضیح می‌دهد سهم بالای بیت کوین چه می‌گوید، چرا آلت‌کوین‌ها بیشتر ضرر کردند و کدام نشانه‌ها برگشت بازار را زودتر نشان می‌دهند.
ارزش کل بازار ارز دیجیتال در ماه اکتبر حدود ۳۴۰ میلیارد دلار کم شد و هفته‌های اول نوامبر هم برایش بهتر نبود. ارزش کل این بازار در پایان هفته‌ی دوم آبان ۱۴۰۵، بسته به منبع داده و ساعت اندازه‌گیری، بین ۲ هزار و ۶۵۰ تا ۲ هزار و ۷۳۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود. در همین مدت، سهم بیت کوین از کل بازار بین ۵۸ تا ۵۹ درصد گزارش شده است. یعنی از هر ۱۰۰ دلاری که در بازار رمزارز سرمایه‌گذاری شده، نزدیک به ۶۰ دلار در بیت کوین است و بقیه بین هزاران رمزارز دیگر تقسیم می‌شود. این عدد یکی از روشن‌ترین نشانه‌های فضای فعلی بازار است: سرمایه‌گذاران محتاط شده‌اند و ترجیح می‌دهند در امن‌ترین دارایی این بازار بمانند.
سهم بیت کوین از ارزش کل بازار ارز دیجیتال
شاخصی که در بازار با نام دامیننس بیت کوین شناخته می‌شود، نسبت ارزش بازار بیت کوین به ارزش کل بازار رمزارز است. این شاخص در طول تاریخ بازار بارها بالا و پایین رفته و معمولا با چرخه‌های بازار هم‌جهت حرکت کرده است. در دوره‌های رونق، به‌ویژه در مراحل پایانی آن، سرمایه از بیت کوین به سمت آلت‌کوین‌ها جریان پیدا می‌کند و سهم بیت کوین کم می‌شود؛ دوره‌ای که در بازار به فصل آلت‌کوین‌ها معروف است. در دوره‌های ترس و رکود، روند برعکس است و سرمایه به سمت بیت کوین یا استیبل‌کوین‌ها برمی‌گردد.
سهم نزدیک به ۵۹ درصدی فعلی، در محدوده‌ی بالای تاریخی این شاخص قرار دارد. این یعنی بازار هنوز در فاز دفاعی است و نشانه‌ای از جریان سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها دیده نمی‌شود. برای کسی که منتظر رشد گسترده‌ی آلت‌کوین‌هاست، این شاخص یکی از مهم‌ترین عددهایی است که باید دنبال کند. کاهش پایدار آن، معمولا اولین نشانه‌ی تغییر فضای بازار به نفع آلت‌کوین‌هاست. این رفتار برای کاربران صرافی‌های داخلی هم پیام روشنی دارد و تابلوی معاملات در وب‌سایت بیت‌پین همین را نشان می‌دهد: در دوره‌های دفاعی، انتخاب دارایی مهم‌تر از زمان ورود است.
چرا آلت‌کوین‌ها بیشتر از بیت کوین ضرر کردند
در اکتبر، بیت کوین حدود ۷ درصد افت کرد، اما بسیاری از آلت‌کوین‌ها ضرر بیشتری دیدند. ریپل به‌تنهایی حدود ۱۶ درصد از ارزشش را از دست داد و اتریوم، سولانا و دوج کوین هم در یک ماه اخیر بیش از بیت کوین عقب نشستند. تا ظهر شنبه ۱۶ آبان، اتریوم حدود ۲ هزار و ۲۴۰ دلار، سولانا حدود ۹۰ دلار، ریپل حدود ۱٫۱۷ دلار و دوج کوین حدود ۰٫۰۷۲ دلار معامله می‌شدند.
دلیل این تفاوت، به ساختار بازار برمی‌گردد. آلت‌کوین‌ها معمولا نقدشوندگی کمتری دارند و سهم معامله‌گرهای خرد و معاملات اهرمی در آن‌ها بیشتر است. وقتی فضای بازار منفی می‌شود، فروش در بازارهای کم‌عمق‌تر قیمت را سریع‌تر پایین می‌برد. سرمایه‌گذاران نهادی هم که در دو سال اخیر وزن بیشتری در بازار پیدا کرده‌اند، بیشتر روی بیت کوین و تا حدی اتریوم متمرکزند. وقتی این سرمایه‌گذاران محتاط می‌شوند، اولین دارایی‌هایی که از سبدشان کنار می‌گذارند، آلت‌کوین‌های کوچک‌تر و پرریسک‌تر هستند.
خروج سرمایه از صندوق‌ها؛ بیت کوین و اتریوم با هم
یکی از عوامل فشار در هفته‌های اخیر، خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله‌ی بیت کوین و اتریوم در بورس‌های آمریکا بوده است. طبق داده‌های روزانه‌ی جریان سرمایه، صندوق‌های بیت کوین در پنج روز معاملاتی اول نوامبر حدود یک میلیارد و ۲۸۰ میلیون دلار خروج داشتند. صندوق‌های اتریوم هم در یک ماه اخیر خروج سنگینی ثبت کردند. در مقابل، بزرگ‌ترین شرکتی که اتریوم را به‌عنوان ذخیره‌ی خزانه نگه می‌دارد، طبق گزارش‌ها به خرید ادامه داد و موجودی‌اش به حدود ۶ میلیون واحد رسید.
این تصویر دوگانه نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ درباره‌ی مسیر بازار اتفاق نظر ندارند. بخشی از آن‌ها قیمت‌های فعلی را فرصت خرید بلندمدت می‌دانند و بخش دیگر، با توجه به احتمال افزایش دوباره‌ی نرخ بهره در آمریکا در نشست آذر، ترجیح می‌دهند فعلا ریسک کمتری داشته باشند. طبق داده‌های بازار آتی، احتمال این افزایش در روزهای اول نوامبر به بیش از ۷۵ درصد رسید. افزایش نرخ بهره معمولا دارایی‌های پرریسک را تحت فشار می‌گذارد و آلت‌کوین‌ها در صف اول این فشار قرار دارند.
سرقت ۷ آبان و اثرش بر فضای بازار
بخشی از احتیاط فعلی بازار به سرقت بزرگ ۷ آبان برمی‌گردد؛ وقتی بزرگ‌ترین صرافی رمزارز جهان از نظر حجم معاملات اعلام کرد حدود ۶٫۳ میلیارد دلار دارایی از کیف پول‌های داغش روی ده بلاک‌چین مختلف خارج شده است. این بزرگ‌ترین سرقت ثبت‌شده در تاریخ بازار رمزارز بود. صرافی اعلام کرد زیان کاربران را از ذخایر خودش جبران می‌کند و حدود ۳ میلیارد دلار از دارایی‌های سرقت‌شده هم با همکاری صادرکنندگان استیبل‌کوین‌ها و چند شبکه مسدود شد. اما چنین خبری حتی وقتی زیان کاربران جبران شود، اعتماد به زیرساخت‌های بازار را تضعیف می‌کند و موجی از فروش احتیاطی راه می‌اندازد.
نکته‌ی جالب این است که در همین هفته‌ها، رمزارزهای متمرکز بر حریم خصوصی مثل مونرو و زی‌کش رشد کردند. بخشی از تحلیل‌گران این رشد را به بحث‌های تازه درباره‌ی نظارت سخت‌گیرانه‌تر بر صرافی‌ها ربط می‌دهند. این رشد البته محدود به چند رمزارز کوچک‌تر بود و تغییری در روند کلی آلت‌کوین‌ها ایجاد نکرد.
سه نشانه‌ی برگشت ارزش بازار
تحلیل‌گران بازار برای تشخیص تغییر روند به چند نشانه توجه می‌کنند. اولین نشانه، رفتار نسبت اتریوم به بیت کوین است. اتریوم بزرگ‌ترین آلت‌کوین بازار است و معمولا پیش از بقیه‌ی آلت‌کوین‌ها جهت را عوض می‌کند. برخی تحلیل‌گران شناخته‌شده‌ی بازار در روز ۱۶ آبان از احتمال شکست صعودی این نسبت گفتند؛ اتفاقی که اگر رخ دهد، معمولا نشانه‌ی شروع دوره‌ای بهتر برای آلت‌کوین‌هاست. دومین نشانه، کاهش پایدار سهم بیت کوین از بازار است؛ چیزی که در فهرست بازارها هم با سبز شدن هم‌زمان تعداد زیادی از آلت‌کوین‌ها خودش را نشان می‌دهد. سومین نشانه، برگشت ورود سرمایه به صندوق‌های بیت کوین و اتریوم است که معمولا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نهادی دوباره ریسک‌پذیرتر شده‌اند.
هیچ‌کدام از این نشانه‌ها فعلا به‌طور قطعی دیده نمی‌شود. اما بازار رمزارز سابقه‌ی تغییرهای سریع را دارد و دوره‌های طولانی احتیاط، بارها با جهش‌های ناگهانی تمام شده‌اند. برای همین، بیشتر تحلیل‌گران به‌جای پیش‌بینی زمان دقیق تغییر روند، به دنبال کردن همین نشانه‌ها توصیه می‌کنند.
بازار بزرگ‌تر از قیمت‌ها؛ توکنیزه‌سازی و نهادهای مالی
افت ارزش بازار، همه‌ی تصویر را نشان نمی‌دهد. در همین هفته‌ها، یکی از بزرگ‌ترین بانک‌های سرمایه‌گذاری آمریکا اعلام کرد قصد دارد سهام و اوراق خزانه را از طریق سرویس توکنیزه‌سازی شرکت تسویه‌ی اوراق بهادار آمریکا به شکل توکن عرضه کند و یکی از پلتفرم‌های توکنیزه‌سازی هم از عبور ارزش دارایی‌هایش از ۴ میلیارد دلار خبر داد. این حوزه که در بازار با عنوان دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده شناخته می‌شود، برخلاف آلت‌کوین‌های سفته‌بازانه، در ماه‌های اخیر رشد کرده است. معنای این روند این است که بخشی از رشد آینده‌ی بازار احتمالا از زیرساخت و کاربرد واقعی می‌آید، نه از هیجان معامله‌گرهای خرد. رمزارزهایی که شبکه‌شان میزبان این دارایی‌هاست، در بلندمدت ممکن است از این روند سود ببرند.
ارزش بازار به دلار، دارایی کاربر به تومان
برای کاربر ایرانی، وضعیت بازار جهانی با رفتار تتر در بازار داخلی ترکیب می‌شود. قیمت تومانی هر رمزارز از ضرب قیمت دلاری آن در قیمت تتر به دست می‌آید و تتر در دو ماه و نیم اخیر از حدود ۲۰۷ هزار تومان به حدود ۲۶۷ هزار و ۶۰۰ تومان رسیده است. رشد حدود ۲۹ درصدی تتر بخش بزرگی از افت دلاری رمزارزها را در قیمت تومانی پوشانده است. اما این پوشش برای آلت‌کوین‌هایی که بیشتر از ۲۹ درصد افت کرده‌اند کافی نبوده و صاحبان آن‌ها حتی به تومان هم ضرر کرده‌اند. تغییر تومانی هر دارایی در این دوره در صفحه‌ی https://bitpin.ir/buy-and-sell/ دیده می‌شود و مقایسه‌ی آن با رشد تتر نشان می‌دهد کدام دارایی واقعا جلو رفته است.
کسی که سبد رمزارزی دارد، در این شرایط بهتر است وزن آلت‌کوین‌های پرنوسان را با تحمل ریسکش هماهنگ کند. خرید پله‌ای، یعنی تقسیم مبلغ به چند بخش و خرید در فاصله‌های زمانی مشخص، کمک می‌کند ریسک ورود در یک نقطه‌ی نامناسب کمتر شود.
امنیت حساب در روزهای پرخبر
سرقت ۷ آبان یک یادآوری مهم هم برای کاربران عادی داشت: امنیت دارایی فقط به صرافی بستگی ندارد. طبق گزارش‌های منتشرشده، نقطه‌ی شروع این حمله فریب یکی از کارکنان صرافی از طریق یک آگهی استخدامی جعلی بود. همین الگو در کلاهبرداری‌هایی که کاربران عادی را هدف می‌گیرند هم دیده می‌شود. ورود به حساب فقط از آدرس رسمی صرافی، فعال کردن تایید دومرحله‌ای و باز نکردن لینک‌ها و فایل‌های ناشناس، ساده‌ترین قدم‌ها برای محافظت از دارایی است. از لینک‌هایی که در پیام‌رسان‌ها دست به دست می‌شوند هم برای ورود استفاده نکنید.
تصویر بازار در پایان هفته‌ی دوم آبان
ارزش کل بازار ارز دیجیتال در هفته‌ی دوم آبان به محدوده‌ی ۲ هزار و ۶۵۰ تا ۲ هزار و ۷۳۰ میلیارد دلار عقب نشست و سهم بیت کوین از آن نزدیک ۵۹ درصد ماند. آلت‌کوین‌ها بیش از بیت کوین آسیب دیدند و نشانه‌ای از جریان سرمایه به سمت آن‌ها دیده نمی‌شود. خروج سرمایه از صندوق‌ها، احتمال افزایش نرخ بهره و اثر سرقت ۷ آبان، سه عامل اصلی این احتیاط هستند. رفتار نسبت اتریوم به بیت کوین، سهم بیت کوین از بازار و جریان سرمایه‌ی صندوق‌ها، سه نشانه‌ای است که می‌تواند تغییر این روند را زودتر از بقیه نشان دهد. اعداد این گزارش تا ظهر ۱۶ آبان به‌روز هستند.
دیدگاه تان را بنویسید