در نشست خبری مشاور سرمایهگذاری ترنج، عنوان شد؛
چشمانداز بازارهای طلا، ارز و سهام در سال ۱۴۰۵ / استراتژی صندوق طلای «رز ترنج»
ترنج در نشست خبری «چشمانداز بازارهای مالی در سال ۱۴۰۵» به بررسی تحولات و سناریوهای محتمل بازارهای طلا، ارز و سهام پرداخت. همچنین در این نشست عملکرد و استراتژی صندوقهای سرمایهگذاری ترنج از طلا و درآمدثابت تا سهام، تشریح شد.
ورود اقتصاد ایران به فضای رکود تورمی
رپرتاژ آگهی: سیاوش غفاری، مدیر تحلیل اقتصاد کلان ترنج، گفت: بهدلیل کاهش ظرفیت عرضه و رشد نقدینگی حدود ۵۵ درصدی، اقتصاد ایران در حال ورود به رکود تورمی است. او افزود با وجود کسری بودجه و تأمین مالی از مسیرهایی که به بانک مرکزی منتهی میشود، فشار تورمی تشدید میشود و تزریق نقدینگی تنها به افزایش قیمتها میانجامد، بدون آنکه تولید به سطح پیش از جنگ بازگردد.
تنها راه خروج از رکود تورمی، شوک مثبت انتظارات است
غفاری تأکید کرد خروج از رکود تورمی با ابزارهای متعارف پولی و مالی دشوار است؛ زیرا تغییر نرخ بهره یا تحریک بودجهای میتواند تورم را افزایش دهد یا رکود را عمیقتر کند. به گفته او، عملیترین راهکار ایجاد شوک مثبت انتظارات از مسیر یک توافق یا چشمانداز روشن از بهبود شرایط است.
سناریوهای نرخ ارز در سایه توافق و یا تشدید تنشها
به گفته او، در صورت توافق محدود برای پایان جنگ، نرخ ارز ابتدا کاهش مییابد و فاصله دلار آزاد و رسمی در محدوده ۱۵ تا ۲۰ درصد تثبیت میشود؛ اما با بازگشت تدریجی تجارت، احتمال رشد مجدد نرخ ارز تا پایان سال وجود دارد. در صورت پایان جنگ بدون توافق، جهش دوباره نرخ ارز و افزایش فاصله نرخها تا حدود ۳۰ تا ۴۰ درصد دور از انتظار نیست.
از میان اخبار؛ راهنمای خرید صندوق طلا از بورس
سناریوهای تورم تا پایان سال ۱۴۰۵
مدیر تحلیل اقتصاد کلان ترنج گفت تورم ماهانه فروردین ۷ درصد و اردیبهشت ۸.۵ درصد بوده، در حالی که میانگین از ۱۴۰۰ تاکنون ۳.۷ درصد است. با تداوم این روند، میانگین تورم ماهانه ۱۴۰۵ به ۵ تا ۶ درصد میرسد و با تورم ۷ درصدی، تورم سالانه حدود ۱۲۵ درصد و تورم کالاها بالای ۲۰۰ درصد میشود؛ در صورت توافق، تورم ۵۰ تا ۷۰ درصد خواهد بود.
فشار کوتاهمدت بر طلای جهانی، چشمانداز مثبت در میانمدت
وی ادامه داد: در کوتاهمدت بهدلیل تقویت شاخص دلار، شناسایی سود و افزایش نرخ بهره واقعی آمریکا ممکن است بر قیمت طلا فشار وارد شود؛ اما در میانمدت و بلندمدت طلا همچنان جایگاه استراتژیک خود را حفظ میکند. برآورد قیمت طلا توسط موسسات معتبر جهانی تا پایان ۲۰۲۶ در محدوده ۴۸۰۰ تا ۵۵۰۰ دلار است.
عقبماندگی بازار سهام از تورم کالایی
غفاری گفت از ابتدای ۱۴۰۲ تا ۲۹ خرداد، با در نظر گرفتن تورم نقطهبهنقطه ۵۲.۵ درصدی اردیبهشت، طلای ۱۸ عیار حدود ۳۱.۵ درصد بالاتر از تورم بازدهی داشته، دلار تقریباً همسطح تورم بوده و بازار سهام حدود ۱۸.۵ درصد از تورم عقب مانده است.
به گفته او، بازار با وجود رشد شاخص کل تا حدود ۴.۳ میلیون واحد هنوز گران نیست و میتواند ۲۰ تا ۴۰ درصد رشد کند، در صورت کاهش ریسکها این رشد میتواند بالاتر هم باشد.
افزایش ۲ برابری دارایی تحت مدیریت «رز ترنج» و بهکارگیری آپشن برای بازدهی مضاعف
بهادر برهان در ادامه نشست خبری گفت: دارایی تحت مدیریت صندوق طلای «رز ترنج» از ابتدای سال ۱۴۰۵ حدود ۲ برابر شده و به ۷۵۰۰ میلیارد تومان رسیده است. به گفته او، پرتفوی صندوق ترکیبی از شمش و سکه است که بر اساس تحلیل تورم، قیمت انس جهانی و نرخ ارز مدیریت میشود.
برهان افزود: حدود ۳ درصد از دارایی صندوق در ابزارهای مشتقه با اهرم ۳ تا ۳.۵ سرمایهگذاری شده که در مجموع ۸ تا ۹ درصد بازدهی مضاعف ایجاد میکند. همچنین برای حفظ نقدشوندگی، روزانه بیش از ۸۰ میلیارد تومان سفارش خرید و ۱۵ میلیارد تومان سفارش فروش در بازار قرار داده میشود و میانگین ارزش معاملات روزانه صندوق حدود ۶۰۰ میلیارد تومان است.
تمرکز اهرمی «نارنج» بر سهام با پتانسیل بالا؛ حبابمنفی حاصل رشد سریعتر NAV نسبت به قیمت تابلو است
معاون مدیریت دارایی ترنج، گفت: صندوق اهرمی «نارنج» با تمرکز بر صنایع و شرکتهای پرپتانسیل، سهم بیشتری از پرتفوی خود را به سهام هموزن و دارای ظرفیت رشد اختصاص داده و پیش از جنگ نیز با توجه به تحلیلهای کلان، سطح اهرم بالاتری نسبت به بسیاری از صندوقهای مشابه داشته است.
به گفته او، طبق گزارشهای اردیبهشتماه، «نارنج» از معدود صندوقهایی بود که در هفتههای ابتدایی بازار در سمت خرید فعال بود. همچنین با وجود صف خرید پایدار، رشد بیش از ۴ درصدی NAV باعث افزایش دیسکانت شده که ناشی از رشد سریعتر NAV نسبت به قیمت تابلو بوده است.
«افران» بیش از ۴۰ همت دارایی مدیریت میکند
برهان در ادامه درباره صندوقهای درآمد ثابت ترنج گفت صندوق «افران» امروز بیش از ۴۰ همت دارایی را مدیریت میکند و همواره جزو صندوقهای با سود رقابتی در حوزه درآمد ثابت بوده، بدون آنکه ریسک بیش از سطح معمول بپذیرد.
وی تأکید کرد «افران» در بالاترین سطح نقدشوندگی قرار دارد و در جنگ اخیر نیز بدون ایجاد نگرانی جدی، پاسخگوی نیاز سرمایهگذاران بوده و دارایی تحت مدیریت آن بهسرعت به محدوده قبلی بازگشته است.
از میان اخبار؛ بازدهی ۱۳۸ درصدی صندوق طلای «رز ترنج» در کمتر از ۱۰ ماه
افزایش بازدهی با ریسک کمتر؛ استفاده صندوقهای «زیتون» و «انار» از استراتژی Covered Call
صندوقهای مختلط «زیتون» با حدود ۶ همت و صندوق سهامی «انار» با حدود ۲ همت دارایی، از استراتژی Covered Call برای افزایش بازده و کاهش ریسک نسبت به بازار سهام استفاده میکنند. برهان توضیح داد که این ابزارها به سرمایهگذار امکان میدهند بدون تحمل ریسک کامل سهام، بازدهی بالاتری نسبت به گزینههای کمریسک و درآمد ثابت به دست آورد.
دیدگاه تان را بنویسید