شروع به کار اولین صندوق‌های طلا در چین

هفته ابتدایی آگوست اولین صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلای چین کار خود را آغاز کردند؛ با این حال شروع کار آنها شروع خیلی مبارکی نبود، که خود یادآور جذابیت کاهش‌یافته طلا و همچنین مشکلات در جذب چینی‌ها برای سرمایه‌گذاری در دیگر دارایی‌های جایگزین بود. در حالی که چین دارد از هند بزرگ‌ترین مصرف‌کننده طلای جهان، پیشی گیرد، فروش غیرمعمول طلای چنین صندوق‌های سرمایه‌گذاری به ​​سرمایه‌گذاران متوسط چینی حداقل برای مدتی چالش‌هایی را برای آنها به همراه خواهد داشت. خانم ژو مه، مهندس 56‌ساله بازنشسته در شانگهای گفت: «صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای افرادی مثل من خیلی پیچیده به نظر می‌رسد، بنابراین نمی‌خواهم ریسک مدیریت آن را نیز به جان بخرم.» ژو گفت او روی سهام چین و محصولات صندوق‌های دیگر که دارای بازدهی ثابت و نوسانات کمتری هستند، سرمایه‌گذاری کرده است.

فروشگاه طلا در استان جیانگ سو چین
این دو صندوق سرمایه‌گذاری جدید، که توسط شرکت مدیریت دارایی گواتای و شرکت مدیریت دارایی هوان ارائه شده، طی هفته ابتدایی آگوست 1/2 درصد کاهش یافت، در حالی که ارزش دارایی‌هایشان 8/0 درصد تنزل یافت. از روز 24 ژوئن که این دو صندوق به روی سرمایه‌گذاران باز شده تا روز دوم آگوست، کل سرمایه‌ دریافتی آنها به مبلغ 3/4 میلیارد یوان (734 میلیون دلار) رسیده بود. جونی توس تحلیلگر یو‌بی‌اس گفت بخش عمده‌ای از سرمایه‌گذاران در این دو صندوق موسسات هستند. توس گفت: «جای تعجب ندارد که اولین دو صندوق سرمایه‌گذاری راه‌اندازی‌شده چین مورد قبول و تصویب قرار گرفته باشند.» معاملات این صندوق‌های جدید در بورس اوراق بهادار شانگهای صورت می‌گیرد. مدیران این دو صندوق قراردادهای طلا را در بورس شانگهای از طرف سرمایه‌گذاران خریداری می‌کنند، که می‌تواند آنها را در معرض قیمت داخلی طلا قرار دهد. در مقابل، بسیاری از صندوق‌ها در ایالات متحده و اروپا، طلا را برای سرمایه‌گذاران می‌خرند و آن را در فولتس ذخیره می‌کنند. این دو صندوق گزینه‌های سرمایه‌گذاری دیگری را نیز برای سرمایه‌گذاران چینی که دسترسی محدودی به محصولات خارج از کشور دارند، ارائه می‌دهند؛ با این حال زمان راه‌اندازی این صندوق‌ها ایده‌آل نبود. طلا در ماه ژوئن به کمترین سطح سه سال گذشته سقوط کرد، که تا حد زیادی متاثر از انحلال سنگین صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا در غرب بود. البته، سرمایه‌گذاران چینی عاشق طلا هستند، آنها هر‌ساله صدها تن طلا به صورت شمش، سکه‌ها و جواهرات خریداری می‌کنند تا بتوانند در کشورشان که بازدهی سپرده‌های بانکی پایین‌تر از نرخ تورم است، از آن به عنوان منبعی برای حفظ ارزش دارایی‌های خود استفاده کنند. مارکوس گروب، مدیر عامل سرمایه‌گذاری در شورای جهانی طلا گفت انتظار می‌رود چین در سال میلادی جاری بیش از هزار تن طلا مصرف کند، که در مقایسه با حدود 776 تن سال گذشته رقم بالایی است. آقای گروب گفت: «تقاضا برای طلا در چین باورکردنی نیست.» سرمایه‌گذاران چینی از سایر مشتقات طلا استقبال می‌کنند. برای پاسخگویی به افزایش تقاضا، برای نمونه بورس فیوچرز شانگهای اخیراً ساعات معاملات شب را برای قراردادهای آتی طلا راه‌اندازی کرده است. ایوان وانگ تحلیلگر پکن آنتایک (یک موسسه مشاوره فلزات مورد حمایت دولت چین) در این باره گفت: به احتمال زیاد بسیاری از سرمایه‌گذاران با صندوق‌های سرمایه‌گذاری جدید راحت نباشند، چون این صندوق‌ها جدید هستند و بازار کوچک. وانگ معتقد است تقاضای طلای این صندوق‌ها به احتمال زیاد اوج خواهد گرفت چون اکثر سرمایه‌گذاران چینی به دنبال تنوع‌بخشی در پورتفوی خود هستند. شرکت گواتای اطمینان داد سرمایه‌گذاران با یادگیری چگونگی سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا مطمئناً از آنها استقبال خواهند کرد. این شرکت در ای‌میلی به مانی بیت گفت: «ما مطمئن هستیم این صندوق‌ها در آینده به گزینه قابل توجه و رشدپذیری تبدیل خواهند شد.»

حول کانال 1300
بعد از افت‌هایی که طلا در ماه‌های آوریل، می و ژوئن داشت، نهایتاً قیمت‌های آتی آن در ماه جولای با هشت درصد افزایش در مسیر صعودی افتاد. اما در ماه کنونی یعنی ماه آگوست نیز طلا با نوساناتی همراه بوده، و همچنان حول کانال 1300 می‌چرخد. روز دوشنبه پنجم آگوست با افزایش دلار و گمانه‌زنی‌ها در مورد طول تدابیر محرک اقتصادی ایالات متحده از اشتیاق سرمایه‌گذاران برای این فلز گرانبها کاسته و قیمت‌های آن نیز با افت‌هایی رو به رو شد. افزایش دلار در برابر سبد ارزهای بین‌المللی فشارهایی را روی قیمت طلا وارد آورد. قیمت طلا همچنین با نگرانی‌هایی که در مورد احتمال پایان اقدامات محرک اقتصادی فدرال‌رزرو شکل گرفته بود، تحت فشار قرار گرفت. برخی از سرمایه‌گذاران نگران این هستند که سیاست تسهیل پولی باعث افزایش تورم و تضعیف دلار خواهد شد، که این خود می‌تواند جذابیت خرید طلا را افزایش دهد. اما همان طوری که بانک مرکزی آمریکا به سمت واژگون‌سازی تلاش‌های نقدینگی خود حرکت می‌کند، برخی‌ها نگران سقوط قیمت طلا هستند. روز جمعه نهم آگوست قیمت طلا برای سومین روز متوالی افزایش یافت؛ در این روز گمانه‌زنی‌ها بر این بود که تقاضای طلا با توجه به علائم رشد اقتصاد چین، دومین مصرف‌کننده بزرگ این فلز، افزایش خواهد یافت. نقره نیز به بالاترین سطح دو هفته خود رسید. داده گمرک چین نشان می‌داد در ماه جولای، تولیدات صنعتی چین نسبت به سال گذشته بیش از تخمین‌های تحلیلگران افزایش یافته است. روز پنجشنبه نیز، آمارها حاکی از برگشت رشد در تجارت بود. شاخص نقدی GSCI استاندارد اند پورز 24 ماده خام بیش از 1/1 درصد صعود کرد، و توانست افت پنج جلسه قبلی خود را جبران کند. روی و نیکل افزایش یافتند، و پلاتین به بالاترین سطح هشت هفته خود صعود کرد. فرانک ام‌سی‌گی، فروشنده شرکت خدمات کارگزاری در شیکاگو، در مصاحبه‌ای تلفنی گفت: «با انتشار داده‌هایی که حاکی از بهبودهای اقتصادی است، اکنون خوش‌بینی‌هایی نسبت به تقاضای بالاتر چین به وجود آمده است؛ حالت صعودی در مجموعه فلزات صنعتی دارد از قیمت طلا و نقره حمایت می‌کند.» در این روز در کومکس نیویورک معاملات آتی طلا برای تحویل دسامبر با 2/0 درصد افزایش به 20/1312 دلار در هر اونس رسید. قیمت این فلز طی روزهای چهارشنبه و پنجشنبه نیز 1/2 درصد افزایش یافته بود. همچنین معاملات آتی نقره برای تحویل ماه سپتامبر با 1/1 درصد افزایش به 407/20 دلار در هر اونس رسید. طی همین روز، قیمت نقره به 53/20 دلار هم رسید، که از 23 جولای بالاترین قیمت بود. قیمت طلا امسال 22 درصد کاهش یافته است؛ طی این مدت که تورم پایین بوده، قیمت‌های سهام افزایش یافته و برخی از سرمایه‌گذاران نیز وفاداری خود را به این فلز به عنوان منبعی برای حفظ ارزش دارایی‌های خود از دست داده‌اند. آنها طی سال جاری نگران این بوده‌اند که فدرال‌رزرو ممکن است از سرعت محرک‌های پولی خود بکاهد. طلا روز دوشنبه یازدهم آگوست با افزایش دارایی‌های بزرگ‌ترین صندوق طلای جهان به بالاترین سطح خود در ماه کنونی رسید. روز نهم آگوست دارایی‌های صندوق اعتماد طلای اس‌پی‌دی‌آر با 8/1 درصد افزایش به 13/911 تن رسیده بود، که این از دهم ژوئن بزرگ‌ترین افزایشی بود که دیده می‌شد. با این حال دارایی‌های این صندوق امسال بعد از افت‌هایی که هر‌ماهه از ژانویه داشته، هنوز 69/439 تن پایین‌تر است. دومینیک اسکنیدر رئیس تحقیقات کالا در واحد مدیریت ثروت یو‌بی‌اس در سنگاپور گفت: «چیزی که در حال حاضر برای حفظ سطح کنونی قیمت‌ها نیاز داریم، افزایش دارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلاست؛ کشوری که تاکنون خیال ما را از جانب مصرف‌کنندگان راحت کرده، چین بوده است.» این تحلیلگر قیمت‌های پایین‌تری را برای طلا طی سه تا شش ماه آینده پیش‌بینی کرد.

بهبود عملکرد نقره
امسال نقره در قیمت‌های پایین‌تری طلا را دنبال کرده، و با حمایت‌های ظاهری که از آن می‌شده در حدود 18 دلار معلق بوده، و در حال حاضر نیز زیر 20 دلار در هر اونس جا خوش کرده است. نسبت قیمت طلا به نقره، نزدیک بالای سطح سه‌ساله خود یعنی 66 قرار دارد. با این حال، امسال با اینکه ما شاهد خروج عظیم طلا از صندوق‌های سرمایه‌گذاری بوده‌ایم، دارایی‌ها در صندوق‌های کالای نقره به خوبی حفظ شده‌اند. در حال حاضر برخی از تحلیلگران می‌گویند این نشان می‌دهد این فلز خاکستری‌رنگ ممکن است آماده باشد تا بعداً حداقل عملکرد آن از طلا بهتر شود. این نسبت می‌تواند افت پیدا کند چون سرمایه‌گذاران به خاطر بهبودهای اقتصاد جهانی شروع به دادن امتیاز به نقره کرده‌اند. اچ‌اس‌بی‌سی پیش‌بینی کرده تقاضای صنعتی نقره به طور متوسط حدود 5/3 درصد در سال جاری و سال آینده افزایش خواهد یافت. در همین حال، قیمت‌های پایین باعث شده معدنچیان تولید نقره خود را کاهش دهند. این هفته بانک اچ‌اس‌بی‌‌سی با اشاره به بهبود تقاضای صنعتی نقره، متوسط پیش‌بینی قیمت ​​آن را برای امسال از 21 دلار به 90/22 دلار در هر اونس افزایش داد. این بانک گفت انتظار دارد تقاضای صنعتی نقره، که بیش از نیمی از کل تقاضای این فلز را تامین می‌کند، در سال میلادی جاری نسبت به سال 2012 با 16 میلیون اونس افزایش به 482 میلیون اونس برسد. وال‌استریت ژورنال