نوسان طلا درکانال ۱۳۰۰ دلار

بعد از کاهش‌های پی‌درپی طلا در ماه‌های آوریل، می و ژوئن، نهایتاً قیمت‌های آتی این فلز در ماه جولای در مسیر صعودی افتاد. قیمت طلا این ماه هشت درصد افزایش داشت. با این افزایش، طلا در این ماه از ژانویه 2012 بهترین عملکرد را از خود نشان داد. به گفته تحلیلگران و سرمایه‌گذاران، عملکرد طلا طی ماه ژوئن احتمالاً از جانب ادامه خریدهای بانک‌های مرکزی جهان حمایت می‌شده است. قزاقستان، آذربایجان و بانک‌های مرکزی تعدادی از کشورهای نوظهور در این ماه به ذخایر طلای خود اضافه کردند. هفته منتهی به 19 جولای قیمت طلا با ارسال سیگنال سازشی از سوی فدرال‌رزرو، به بالای سطح 1300 دلار در هر اونس افزایش یافت؛ با این حال هفته بعدی با ادامه نقدی‌سازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، طلا در صعود به قیمت‌های بالاتر ناکام ماند. طلا روز دوشنبه (22 جولای) در نتیجه بیانیه هفته گذشته برنانکی رئیس فدرال‌رزرو به بالای سطح مقاومتی 1300 دلار افزایش یافت. برنانکی در بیانیه خود گفته بود بدون وجود نشانه‌های روشن از بهبود اقتصادی اقدام به کاهش تسهیل مقداری نخواهد کرد. اما روز جمعه (26 جولای) به‌رغم حمایتی که تقاضای فیزیکی برای طلا فراهم کرده بود، بسیاری از سرمایه‌گذاران نسبت به افزایش قیمت‌ها نگران بودند. در این روز نگرانی سرمایه‌گذاران درباره هرگونه تغییری در تسهیل مقداری فدرال‌رزرو، آنها را به کاهش دارایی‌های طلای خود ترغیب کرده بود. بخشی از کاهش طلا با تجدید نگرانی‌ها درباره تغییر احتمالی سیاست پولی فدرال‌رزرو به وجود آمده بود. کمیته بازار باز فدرال‌رزرو قرار بود روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه (30 و 31 جولای) نشست دو‌روزه‌ای داشته باشد. در پایان این روز طلا در قیمت 20/1319 دلار معامله شد و مجموعاً این هفته توانست دو درصد افزایش قیمت داشته باشد. برخی از سرمایه‌گذاران نگران این هستند که در صورت قطع برنامه خرید 85 میلیارد دلاری اوراق قرضه، قیمت طلا افت خواهد کرد. قطع این برنامه مانع از تورم بالاتر و تضعیف دلار خواهد شد. به عقیده تحلیلگران این هفته این فلز زرد‌رنگ از ادامه نقدی‌سازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری تاثیرات منفی پذیرفته بود. سوکی کوپر تحلیلگر بارکلیز گفت: «علاوه بر خروج معتدل نیم تنی روز چهارشنبه که اولین خروج روزانه از میانه ماه ژوئن بود، کاهش تدریجی دارایی این صندوق‌ها ادامه پیدا کرد.» این هفته بالا بودن تقاضای جواهرآلات و سکه چین توانست حمایت‌های اساسی برای طلا فراهم کند. داده‌های چین نشان می‌داد طی نیمه ابتدایی امسال حجم فروش جواهرآلات طلا و نقره به رکورد خود رسیده است. علاوه بر این، شورای جهانی طلا گفت انتظار می‌رود چین امسال برای اولین بار با تبدیل شدن به بزرگ‌ترین خریدار طلا بتواند گوی سبقت را از هند برباید. انتظار می‌رود چین امسال 950 تا هزار تن در مقابل 850 تن هند، طلا خریداری کند. روز دوشنبه 29جولای صندوق‌های تامینی پیش‌بینی خود در مورد افزایش قیمت‌ها را افزایش دادند؛ چون گمانه‌زنی‌ها بر این بود که فدرال‌رزرو قطع محرک اقتصادی خود را به تاخیر خواهد انداخت که می‌تواند قیمت‌ها را به سمت بزرگ‌ترین افزایش 18 ماه گذشته بکشاند. با این حال، گلدمن ساکس انتظار دارد افزایش قیمت‌ها معکوس شود. داده‌های کمیسیون تجارت فیوچرز کالای ایالات متحده نشان می‌داد مدیران پولی جایگاه‌های بلند‌مدت خالص خود را از 23 جولای با 26 درصد افزایش به 70067 قرارداد آتی و آپشن رسانده‌اند. این چهارمین افزایش هفتگی و طولانی‌ترین بازه‌ای است که از اکتبر گذشته شاهد افزایش این جایگاه‌ها هستیم. علاوه بر این، هفته سوم جولای تعداد آمریکایی‌هایی که برای مزایای بیکاری فرم پر کرده بودند از پیش‌بینی‌ها فراتر رفته بود و فروش خانه‌های ایالات متحده نیز در ماه ژوئن به طور غیرمنتظره‌ای افت کرد؛ این موارد تاکیدی هستند بر این گمانه‌زنی‌ها که رشد اقتصادی ایالات متحده هنوز به اندازه‌ای نیست که فدرال‌رزرو را ترغیب به کاهش خریدهای اوراق قرضه خود کند.

کاهش ارزش سهام معدنچیان

هنوز بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران می‌گویند به دلیل پایین بودن انگیزه‌های سرمایه‌گذاران برای خرید فلزات گرانبها، افزایش بیشتر قیمت طلا دور از انتظار است. این هفته گزارش گلدمن ساکس نتوانست معدنچیان را به افزایش قیمت طلا امیدوار سازد؛ این بانک وال‌استریتی گفت انتظار دارد این فلز تا پایان امسال در محدوده 1300 دلار در اونس باقی بماند. امسال افت شدید طلا به کاهش ارزش سهام برخی از معدنچیان منجر شده است؛ گلدکورپ بزرگ‌ترین معدنچی طلای جهان هفته منتهی به 28 جولای از کاهش ارزش دو میلیارد دلاری ارزش سهام پروژه‌های مکزیک خبر داد. طی این هفته ارزش سهام بخش معدنچیان طلای جهان بیش از 20 میلیارد دلار کاهش یافت و چندین شرکت از جمله باریک گلد نیز به سرمایه‌گذاران هشدار داده‌اند تا کاهش چند میلیارد دلاری را هم انتظار داشته باشند. گلدمن متوسط پیش‌بینی 2013 خود را در قیمت 1413 دلار نگه داشت و گفت قیمت‌ها در سال 2014 همچنان افت خواهد کرد و تا پایان سال به 1050 دلار خواهد رسید. این بانک گفت با توجه به وضعیت اقتصادی ایالات متحده و سیاست‌های کمتر سازشی تسهیل مقداری فدرال‌رزرو، قیمت طلا پایین خواهد آمد؛ این بانک همچنین انتظار ادامه افت دارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری را اما با سرعت کندتری نسبت به امسال داشت.

افزایش ذخایر بانک‌های مرکزی

بر اساس گزارش وال‌استریت ژورنال، بانک‌های مرکزی چندین کشور نوظهور در ماه ژوئن با سقوط قیمت طلا به کمترین سطح خود در سه سال گذشته، به افزایش ذخایر طلای خود ادامه دادند. در این ماه قزاقستان و آذربایجان جزو کشورهایی بودند که به دارایی‌های خود اضافه کردند؛ در همین زمان بانک‌های مرکزی بسیاری از کشورها نیز فعال بودند. با این حال همه کشورها در این ماه به خرید طلا نپرداختند. بر اساس داده‌های صندوق بین‌المللی، آلمان و گواتمالا هر دو دارایی‌های خود را فروختند، در حالی که ترکیه نیز به کاهش دارایی‌های طلای خود پرداخت. اوایل امسال طلای کمی در بوندس بانک در فرانکفورت آلمان ذخیره شده بود؛ اما در ماه ژوئن آلمان دارایی‌های خود را کاهش داد، به طوری که دومین کاهش بزرگ جهانی اعلام شد. بانک‌های مرکزی که سهم عمده‌ای در توسعه اقتصادی کشورها دارند، طی چند سال گذشته که بحران بدهی‌ها روی ذخایر ارزهایی همچون دلار و یورو فشار آورده، دارایی‌های طلای خود را افزایش داده‌اند. هنوز ارزش طلا 20 درصد پایین‌تر از آغاز ابتدای امسال است. سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که بهبود اقتصادی ایالات متحده به فدرال‌رزرو این اجازه را خواهد داد تا برنامه خرید اوراق قرضه خود را معلق کند. سیاست‌های تسهیل مقداری به صورت عاملی حمایتی برای قیمت طلا عمل می‌کند و از قدیم در زمان‌هایی که نرخ بهره پایین و اقتصاد دچار آشفتگی بوده، به عنوان وسیله‌ای برای حفظ ارزش دارایی‌ها شناخته می‌شد. به عقیده تحلیلگران بازار، بانک‌های مرکزی با سقوط قیمت‌ها، از فرصت به دست آمده استفاده کرده و اقدام به ذخیره این فلز گرانبها کرده‌اند. آمارهای صندوق بین‌المللی نشان می‌دهد اوکراین در ماه ژوئن برای دومین ماه به افزایش ذخایرش پرداخته است. طبق آمار منتشره، این کشور این ماه با افزودن 80 هزار اونس طلا به ذخایر رسمی خود، اکنون ذخایرش را به 3/1 میلیون اونس رسانده است. آذربایجان برای ششمین ماه متوالی اقدام به خرید طلا کرده و این ماه نزدیک به 65 هزار اونس به ذخایر خود اضافه کرده است. ذخایر این کشور که در ماه دسامبر به صفر رسیده بود، اکنون از250 هزار اونس فراتر رفته است. روسیه (خریدار عمده طلا در سال‌های اخیر) که تنها در سال گذشته تا تقریباً 10درصد به ذخایرش اضافه کرده، در ماه ژوئن تنها 9هزار اونس طلا به ذخایرش اضافه کرد. بر اساس آمار شورای جهانی طلا، ذخایر 32 میلیون اونسی این کشور، آن را در رتبه هفتم بزرگ‌ترین دارنده ذخایر طلای جهان قرار داده است. یونان هزار اونس به ذخایر 6/3 میلیون اونسی خود اضافه کرده، در حالی که قرقیزستان و بلاروس نیز مقدار کمی طلا به ذخایرشان افزوده‌اند. میچائل لویس تحلیلگر دویچه‌بانک اخیراً در یادداشتی به مشتریان گفت انتظار دارد ادامه خرید بانک‌ها بعد از افت عمیق طلا بتواند به افزایش قیمت آن کمک کند. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، کاهش 25 هزار اونسی دارایی‌های طلای آلمان در ماه ژوئن، کاهش ناچیزی به حساب می‌آید. در حال حاضر دارایی‌های طلای این کشور به بیش از 109میلیون اونس رسیده است. بوندس بانک قبلاً گفته بود که به صورت نامنظم به وزارت مالی آلمان برای ساخت سکه‌های جشن، طلا خواهد فروخت. گواتمالا این ماه با کاهش اونس، دارایی‌های طلای خود را به 214300 اونس رساند. این کشور در جولای 2012 اقدام به فروش طلا کرده بود. در همسایگی این کشور، مکزیک و سورینام نیز کاهش اندکی در ذخایر طلای خود داشتند. به طور مشابه ذخایر طلای ترکیه نیز این ماه کاهش یافت؛ طی دو سال گذشته دارایی‌های طلای این کشور تا چهار برابر افزایش یافته است. به عقیده تحلیلگران عامل اصلی که بانک مرکزی ترکیه را به پذیرش طلا مجاب کرده، به کاربرد طلا به عنوان وثیقه‌ای از جانب بانک‌های تجاری مربوط می‌شود. در ماه ژوئن ترکیه ذخایر طلای خود را با 120 هزار اونس کاهش به 2/14 میلیون اونس رساند.