تورم دلاری

استراتژیست‌های بازار ارز پیش‌بینی کرده‌اند که به دنبال تصمیم فدرال‌رزرو آمریکا برای عدم افزایش نرخ بهره در بهار در حالی که تورم رو به افزایش است، ارزش برابری دلار سبز آمریکا طی چند ماه آینده کاهش خواهد یافت.
بیانیه فدرال‌رزرو که در ماه مارس منتشر شد و اظهارات جنت یلن به دنبال آنکه با لحنی بسیار محتاط ادا شد، باعث شده استراتژیست‌ها پیش‌بینی کنند که با توجه به تاثیر مخرب تورم بر دلار، وضعیت پول ملی آمریکا طی چند ماه پیش‌رو نسبتاً سخت خواهد بود. تورم در آمریکا ظرف چند ماه گذشته شدت گرفته و شاخص قیمت مصرف‌کننده نیز در عرض 12 ماه منتهی به فوریه 3 /2 درصد افزایش یافته که به منزله بیشترین افزایش از ماه می 2012 است. شاخص قیمت مخارج مصرفی شخصی پایه، که معیار مورد علاقه فدرال‌رزرو است نیز در 12 ماه منتهی به فوریه، 7 /1 درصد افزایش داشته ‌است.در آمار مربوط به تورم پایه، قیمت غذا و انرژی در نظر گرفته نشده است. پیش‌بینی مخارج مصرفی شخصی پایه از دیدگاه بانک مرکزی آمریکا، دو درصد است. به طور کل تورم باعث ضعیف‌تر شدن ارزش برابری دلار می‌شود چرا که قدرت خرید آن کاهش می‌یابد. بر اساس گزارشی از موسسه «فانداسترت گلوبال ادوایزرز»، تفاوت نرخ تورم میان آمریکا و حوزه یورو، دلیل اصلی با ارزش‌تر بودن دلار در برابر یورو، از سال 2000 تا‌کنون بوده‌ است. شهاب جالینوس، رئیس بخش استراتژی ارز خارجی در بانک کردیت سوئیس نیویورک می‌گوید: «درحالی که تورم آمریکا نسبتاً بالاست، و همچنین بعید است نرخ بهره در کوتاه‌مدت و به میزان زیاد بالا رود، نمی‌توان انتظار آینده روشنی را برای دلار داشت.» جالینوس پیش‌بینی می‌کند که ظرف سه ماه آینده ارزش برابری یورو به دلار 17 /1 دلار باشد، یعنی 7 /2 درصد کاهش بیشتر برای دلار در برابر پول واحد اتحادیه اروپا.
یان گوردون، استراتژیست ارز خارجی بانک مریل لینچ در نیویورک نیز اظهار کرد که بهتر است فدرال‌رزرو قبل از افزایش نرخ بهره و حتی چنانچه مخارج مصرفی شخصی به دو درصد مدنظر برسد، کمی تامل کند. جنت یلن نیز ماه گذشته عدم اطمینانش را در این خصوص اعلام کرد.گوردون می‌گوید سرمایه‌گذاران باید در خرید دلار «طی ماه‌های آتی احتیاط کنند، تا زمانی که شواهد بیشتری از پایداری افزایش تورم حکایت کنند و البته فدرال‌رزرو نیز به این علائم پاسخ نشان دهد.» داده‌های به دست آمده توسط کمیسیون تجاری کالاهای آتی در روز جمعه نشان می‌داد که سرمایه‌گذاری روی دلار به کمترین میزان در دو سال گذشته رسیده ‌است. اما دلار پیش از این نیز از چشم معامله‌گرها افتاده بود و آنها معتقد بودند که فدرال‌رزرو نمی‌تواند تا ماه دسامبر به چهار مرتبه افزایش نرخ بهره مورد انتظارش دست یابد. فدرال‌رزرو نیز ماه گذشته بر این شایعات آنها صحه گذاشت و هدفش را به نصف، یعنی دو‌مرتبه افزایش، کاهش داد.
تام لی، از مدیران ارشد فانداسترت نیویورک، برآورد کرده ‌است که شاخص دلار، (شاخص اندازه‌گیری دلار در برابر شش واحد پولی اصلی) که تا به امروز 1 /4 درصد نزول کرده، پیش از فرا رسیدن تابستان، پنج درصد سقوط را تجربه خواهد کرد.